合生元(01112.HK)公布首九个月经营数据，收入合计28.54亿人民币，按年下降13.4%。其中，婴幼儿配方奶粉收入24.08亿人民币，下降14%，占总收入84.4%。

预期截至2015年12月31日止年度之溢利将比去年同期下降约90%，主要是理存货需时，导至新推产品销售受到影响；新推产品市场推广及宣传费；就收购Swisse所产生之非经常性开支，如交易成本、财务成本及外币汇兑亏损；及就将合生元事业部、素加事业部及葆艾事业部整合成婴儿营养及保健事业部所产生之非经常性开支。

德银发表报告表示合生元发盈警令人意外，相信是受到旧装婴幼儿配方奶粉去库存长于预期拖累、市场及推广开支(推出SN-2 Plus新产品)上升、录额外财务成本及外汇汇兑亏损等影响，公司将于今日召开投资者会议，关注公司提供进一步营运详情。